中植系旗下核心金融平台——中融信托再次增资。

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尽管中国的信托业经过多次清理整顿,但拥有牌照的稀缺性和制度红利,以及丰富灵活的金融属性,令国内的大型产业集团更加重视在信托领域的布局。

加码收购33%股权经纬纺机囊入中融信托

11月27日晚,经纬纺机公告称,公司旗下中融信托的各股东拟按各自目前对中融信托的出资比例以现金方式向中融信托增资人民币20亿元,中融信托注册资本由人民币100亿元变更为人民币120亿元。

5月31日,黑龙江银保监局连开5张罚单。

从信托公司层面来看,随着大资管市场竞争的加剧,信托公司的一些业务领域不断受到各类金融机构的蚕食,为进一步应对越发复杂市场上的各种挑战,部分信托公司采取了增资扩股的方式,以求进一步获得创新业务资格。

作为一个传统纺织业的老兵,随着纺织行业升级变革发展,经纬纺织机械股份有限公司(下称经纬纺机)不断注入新鲜产业血液。

在出资方式上,经纬纺机出资额约为人民币7.49亿元,中植集团出资额约为人民币6.60亿元,哈投集团出资额约为人民币4.31亿元,沈阳安泰达出资额约为人民币1.60亿元,增资各方资金来源均为中融信托对其分配的股利。截止目前,中植集团持有中融信托32.986%的股权。

知名信托公司中融信托,由于开展房地产信托业务不审慎、信保合作项目尽职调查不到位、项目资金来源不合规等违规行为,被处以合计罚款210万元的行政处罚。

25日晚间,亿城股份和宏达股份发布公告,将分别对渤海信托和四川信托进行增资。

3月12日,经纬纺机公告出手增持中融国际信托有限公司(下称中融信托)股权。公告显示,经纬纺机拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买中植企业集团有限公司(下称中植集团)所持中融信托约32.9864%股权。经双方初步协商,公司向中植集团发行股份数量预计不超过3亿股,并通过募集配套资金及其他方式向中植集团支付除股份支付外的现金对价。交易完成后公司将持有中融信托约70.4562%股权。此次交易完成,经纬纺机将成为中融信托绝对控股股东。

此前,注册资本100亿元以上的信托公司已有4家,分别为重庆信托、平安信托、昆仑信托和中信信托,注册资本分别为128亿元、120亿元、102亿元,100亿元。

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海航系加快产融结合

中植集团出售核心资产中融信托的消息一出,即惊动整个市场。随着经纬纺机加码金融,中融信托身上中植系的标签将淡去,民营出身的它将被赋予央企背景。

本次事项尚须黑龙江银监局批准,本次增资尚存在不确定性,可能存在增资不成功的风险。

上述罚单中以房地产信托业务被罚没金额最多,计60万元。楼市资本论注意到,今年前5个月,已有8家信托公司接到罚单,罚款金额高达1100多万元;其中粤财信托3月初被罚220万元,也与其违规开展房地产信托业务有关。

亿城股份公告显示,该公司以不低于3.06元/股的价格向包括控股股东海航资本在内等不超过10名特定投资者进行非公开发行。除海航资本外,本次发行尚未确定其他发行对象。亿城股份拟通过这次非公开发行募集不超过30.6亿元的资金,其中,27.59亿元将用于对渤海信托增资,3.01亿元用于补充流动资金。

经纬纺机一位相关人士对经济观察报记者表示:这两年纺织行业在不断升级调整,公司在智能化、自动化方面有自己的优势,总体发展向好。纺机和金融都是公司的主营业务,金融业务对于纺机业务有很大的一个支撑,是相互推进作用,但金融信托业务收入占比更高。

据官网,中融信托前身为哈尔滨国际信托投资公司,成立于1987年。截止2016年末,公司合并管理资产8584.72亿元,公司净资产128.10亿元,净资本113.28亿元。公司实现营业总收入67.96亿元。

显然,今年如狂飙突进的房地产信托业务,已经成为金融监管部门重点关注对象。

亿城股份表示,本次非公开发行主要是控股股东变更为海航资本后,整体发展战略的要求。今年8月,亿城股份原控股股东乾通实业将所持有的全部公司285776423股股份转让给海航资本,此次股权转让后,海航资本持有亿城股份总股本的19.98%,成为亿城股份控股股东。

纺机老兵求变

公开资料显示,中植集团由解直锟创立于1995年,目前员工近万人。中植系以擅长资本运作著称,参控股多家上市公司,成为中国最大民营资本系族之一,而中融信托为中植系旗下的核心金融平台。

房地产信托融资4000亿,违约频发

作为长期发展规划,为加快海航集团产融结合的步伐,海航集团有限公司拟将亿城股份打造成金融投资平台。本次非公开发行股份募集资金,拟对渤海信托进行增资参股,即为该发展战略的一部分。通过对渤海信托的增资参股,可增强亿城股份的持续盈利能力,增厚投资收益。

值得一提的是,此次转让中融信托股权后,中植集团将成为经纬纺机的二股东。经纬纺机向中植集团购买中融信托股权收购方式为:经纬纺机当前总股本为7.04亿股,拟向中植集团发行股份的上限是3亿股。以此计算,在此次交易完成后,在不考虑配套融资的情况下,中植集团将获得经纬纺机29.88%的股份,成为仅次于中国纺织机械集团有限公司的第二大股东。

今年以来,金融监管明显加强。近年来急速扩张的中融信托备受外界关注。

在各类信托业务中,房地产项目因利润较大,收益高达20%-30%,对信托投资是不小的诱惑。

渤海信托目前注册资本为20亿元,该公司共有六家股东,分别是海航资本控股有限公司、海口美兰国际机场有限责任公司、海航酒店控股集团有限公司、扬子江地产集团有限公司、北京燕京饭店有限责任公司和海南海航航空信息系统有限公司,出资比例分别为60.22%、15.51%、14.2%、7.65%、1.65%和0.77%。

中植集团一位相关人士对经济观察报记者表示:此次转让中融信托股权,是中植集团近年来积极响应国家号召,进行产融结合战略转型,支持实体经济发展的又一有力举措。中植集团在转让协议中承诺不谋求经纬纺机实际控制权,将继续运用自身在综合金融服务方面的专业优势,为配合经纬纺机公司做强金融板块业务提供支持。

就在一个月前,中融信托刚刚实施增资。10月27日,中融信托发布公告称已增资20亿元,注册资本由80亿元增至100亿元,此番增资为股东同比例增资,股权结构未有变化。

数据显示,今年1-4月,集合房地产信托发行数量2058款,发行规模2988.51亿元;比去年同期2696.72亿元增长10.82%;截至5月末,房企通过信托公司发行的信托产品增至2584只,融资规模达到3944.74亿元。

根据议案,亿城股份将用本次非公开发行所募集资金中的27.59亿元向渤海信托增资,还拟对渤海信托增加注册资本7.75亿元。增资完成后,亿城股份将持有渤海信托27.93%股份。

经纬纺机前身是拥有60余年历史的原经纬纺织机械厂,是国内纺机制造业的龙头企业。公司从2010年开始涉足金融业务,目前形成了以纺机+金融为核心的双主业格局,营业利润主要来源于金融板块。但纺机毕竟属于传统行业,单靠纺机为主营业务发展,经纬纺机业绩发展将大打折扣。

经纬纺机今晚公告称,本次增资完成后,中融信托会将资金全部用于充实注册资本,扩大资产规模,满足其净资本要求,提高抗风险能力,配合战略转型,形成新的效益增长点,有助于壮大公司金融业务核心能力。

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澳门新葡新京app ,海航资本是海航集团涉足金融产业的重要平台,是海航集团核心的产业集团之一,海航资本拥有多张金融牌照,目前,海航资本旗下覆盖渤海租赁、民安财险、华安财险、渤海信托等多家金融机构。对旗下各类金融业务的差异化管理,是海航资本优化资源配置的重要策略。截至2012年12月底,海航资本资产规模超过2400亿元。

作为纺织行业的上游产业,纺织机械行业的发展受制于纺织工业的景气程度。根据大公国际资信评估有限公司对于经纬纺机2017年第一期中期票据评级报告指出,2014~2016年,公司纺织机械业务收入整体有所下滑,其中2015年,由于纺织机械销量减少导致纺织机械业务收入下降;随着信托业务资产管理规模逐年扩大,公司信托业务收入稳步提升;2014~2016年,经纬纺机纺织机械毛利润和毛利率有所波动,其中2015年,受行业周期性影响,市场低谷期时产品结构中毛利率较低的基础工序纺织机械产品销售占比上升,导致毛利润和毛利率有所下降;2016年,纺织机械毛利率同比上升,主要是公司亏损产能剥离,生产成本下降。2014~2016年,信托业务毛利润逐年增长,毛利率维持在很高水平。综合来看,得益于信托业务收入及毛利润的稳步增长,2014~2016年,公司营业总收入、毛利润和毛利率均持续增长。

房地产信托高歌猛进时,违约风险也如影随行,频频爆雷。

宏达系做实金融版图

一位天津工业大学纺织学部教授认为,过去几年国内纺织行业发展低迷,国内纺机行业发展也受到很大的影响。但从2017年以来,随着新疆、东南亚等纺织行业迅速发展,整个纺织行业有回暖迹象,纺机发展势头也不错,预计2018年、2019年应该会有一个更好的发展。

重庆典雅地产公司近日爆出破产重整案,牵涉4家信托公司和14家银行。其中,中诚信托在追偿债务时,因贷款抵押物的置换问题而无法执行。

宏达股份公告称,四川信托拟将注册资本从13亿元增加到20亿元,宏达股份拟以自有资金与关联方宏达集团参与四川信托增资,宏达股份对四川信托的增资金额不超过人民币1.4亿元。增资完成后,宏达股份持有四川信托股权不超过20%。此次宏达股份进行的增资,资金来源全部为公司的自有资金。

上述经纬纺机人士对记者表示:纺机行业发展近两年发展总体平稳,以结构优化升级为主,2017年公司营收增长较快,总体纺织行业在回暖的阶段。但是也在不断加快洗牌。纺织行业在转型升级,经纬纺机也在谋求自己的产业升级发展。

安信信托发行的28亿元“安信·新农村建设发展基金集合信托计划”,因借款人宏德置业逾期归还信托贷款,导致该信托计划兑付逾期,涉及投资者超过1000人。安信信托另一款“安信·深圳罗湖城市更新集合资金信托计划”,也没有在付息日前兑付本次利息。

宏达股份在四川信托十大股东中位列第三,持股比例为19%,前两大股东分别为持有34.7425%股份的宏达集团和持有30%股份的中海信托。

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中泰信托旗下4.5亿元的“中泰·贵州凯里项目贷款集合资金信托计划”,因融资方未能按约足额支付到期贷款本息而发生违约。

在11月末四川信托召开的2014年业务研讨会上,四川信托总裁陈军指出,2013年公司受到监管政策和市场竞争加剧等因素的影响,业务发展增速明显放缓,并面临单位产能低、业务创新不足、企业客户实力减弱、业务布局拓展缓慢等多项问题及业务转型、管理创新、服务升级等巨大压力。

早在2010年,经纬纺机着手布局金融信托业务,公司金融业务的主要承担者为中融信托。

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公告披露的四川信托前三季度经营数据显示,截至今年9月30日,四川信托总资产为746965.84万元,净资产为384077.62万元,营业收入为153669.59万元,净利润为68799.73万元,负债率为48.58%。

中融信托成立于1987年,前身为哈尔滨国际信托投资公司。2002年5月重新登记并获准更名为中融国际信托投资有限公司。2007年7月,公司取得新的金融许可证,更名为中融国际信托有限公司。公司目前注册资本人民币120亿元,法定代表人为公司董事长刘洋。2004年,中融信托先后完成两次股权变更工作,原股东哈尔滨市国有资产管理局和哈慈股份有限公司分别将所持有的股份转让给哈尔滨市经济开发投资公司和中植集团。2010年经纬纺织入局中融信托,经纬纺织受让中植集团持有的11700万公司股本,成为公司第一大股东。

违约频发,暴露出房地产已成为信托风险高发区,从严监管也是大势所趋,不得不然。

宏达集团旗下目前拥有四川信托和宏信证券,参股德阳银行,宏达集团表示,集团的金融资源比较优势突出,金融资本可为产业资本做大做强、可持续发展提供必要的保障。

在全国68家信托公司中,中融信托各项经营指标均位于行业前列,公司注册资本已于去年底增至120亿元,位于行业第三。据未经审计的财务数据显示,中融信托2017年实现营业收入65.3亿元,同比略降3.91%;实现归属于母公司的净利润27.39亿元,同比增长4.1%。中融信托营收于净利润增速逐年增高,对于经纬纺机而言也越来成为核心业务之一。

5月17日,银保监会发布“23号文”,对于房地产信托业务,明确提出将重点治理向不合规房地产开发项目提供融资,或通过“股权投资+股东借款”等方式变相提供融资等行为。业内分析,房地产信托监管从严,房地产信托业务或将逐步降温。

信托公司增资三大理由

记者根据经纬纺机年报梳理,经纬纺机自收购中融信托股权以来,金融信托收入占公司总收入比重持续增高。2013年起,经纬纺机来自金融信托业务收入超过来自纺织机械的收入占比。2018年1月9日,经纬纺机公告2017年业绩快报,预计实现归属净利润11.5亿-12.1亿元,同比增长111%-122%。其中子公司中融信托实现营收65.3亿元,同比下降3.9%;实现净利润28亿元,同比增加3.7%。

亚布力智库研究员任安迪认为,以中融信托五连罚为标志,监管部门从此前的责令整改,到实施行政处罚,对于信托行业的监管在不断收紧,处罚明显加重,预计会倒逼房地产信托业务由前端融资向股权投资转型。

目前信托公司一轮增资潮主要有几方面原因,首先,去年以来,证监会、保监会出台一系列政策对所监管的机构进行松绑,大资管时代正式到来,信托公司面临竞争加剧、制度红利被削弱的局面。

手机版登录入口 ,记者查询经纬纺机2016年年报,除中融信托外,经纬纺机旗下金融资产包括恒天财富、新湖财富等财富管理公司,并持有中国信托登记有限责任公司3.3%股份以及哈尔滨农商行9.9%股份。恒天财富全名为恒天财富投资管理股份有限公司,2011年3月成立,从中融信托的私人银行部脱胎成长为大型金融服务集团,注册资本金1亿元,主要股东有经纬纺机(持股20%)、中植集团等。

楼市资本论注意到,目前房地产领域存在不少名股实债的信托融资项目,相信强化监管会去伪存真,促使信托公司对内部业务进行更完善的归纳和整理。

其次,《信托公司净资本管理办法》两条红线的约束,即信托公司净资本不得低于各项风险资本之和的100%;净资本不低于净资产的40%。因此,增资扩股成为信托公司满足监管机构风险控制要求、进一步发展业务的必要条件。

如今,假设此次收购方案顺利完成,经纬纺机将持有中融信托70%的股份。

中融沦为“中植系”金融工具?

最后,增资是信托公司为取得创新业务资格的现实需要。如保监会发布的《关于保险资金投资有关金融产品的通知》提到保险资金投资的集合资金信托计划,担任受托人的信托公司应当具有完善的公司治理、良好的市场信誉和稳定的投资业务,上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币。

公开资料显示,在此次交易之前,经纬纺机已持有中融信托37.47%股权,中植集团位列中融信托第二大股东,哈尔滨投资集团有限责任公司与沈阳安泰达商贸有限公司位列中融信托股东名单第3、第4位,分别持有中融信托21.54%、8.01%股权。

中融信托,其实一直被视为行业模范生,连续多年获得A类评级。此次被罚,除了房地产信托业务风险高发,其内部管控方面的问题,或与二股东中植系有关。

除了上述三方面原因,一位信托公司人士还告诉《第一财经日报》记者,2014年银监会可能推出新的监管机制,这也是部分公司增资或准备增资的重要因素,虽然具体监管指标和制度还没有明确,但信托公司增资的行为起码能够满足手中有粮,心中不慌。

作为此次交易的资产端,中融信托相关人士对经济观察报记者表示,经纬纺机早在2010年就已是中融信托第一大股东,经纬纺机的继续增持表现出大股东对公司未来持续发展的信心,预计交易完成后,大股东对中融信托的支持将更进一步,经纬纺机在布局金融业务领域方面也更进一步。

中融成立于1987年,前身为哈尔滨国际信托投资公司,2007年更名为中融国际信托有限公司。2008年,中融将总部迁至北京,开始迅猛发展;2009年资产管理规模突破1000亿元,2017年突破7000亿元,以黑马姿态跻身行业十强之列。

该人士所称的新的监管机制是银监会拟建立的信托行业八大机制,包括完善的公司治理机制,产品登记制度,分类监管、分级经营机制,以净资本管理为基础的资本约束机制,社会责任机制,以生前遗嘱计划为核心的恢复与处置机制,行业稳定机制和监管评价机制。

该人士称,将积极配合股东重组方案,交易进展及细节以公告为准。同时,他也表示公司将继续积极响应党的十九大对金融工作的总要求,落实监管政策提升服务实体经济的能力,继续深化转型战略、深化内部机制改革、提升主动管理能力。

从股权结构看,中融信托目前注册资本120亿元。第一大股东为A股上市公司经纬纺机,持股37.47%;第二大股东为中植集团,持股32.99%;哈尔滨投资集团有限责任公司、沈阳安泰达商贸有限公司,持股比例分别为21.54%、8.01%。

其中,银监会考虑根据不同的分类对不同公司实行差异化的牌照制度,按照能力区分营业范围和展业内容,同时也会结合不同的机构差异化经营。

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银监会非银部相关人士在接受媒体采访时表示,如果整个行业能够达成共识,明年有望将八大机制在适当的时机逐一推出。

中植集团最早于2002年入股中融信托,联合哈尔滨市国资委、黑龙江省牡丹江新材料公司和哈尔滨宏达建设公司等五家企业,共同出资重组中融信托。重组后,中融注册资本80亿元,“中植系”为主导方。

有媒体报道指出,按照银监会初步的监管思路,通过新的监管评级办法,未来将对信托公司分成三类,第一类是最优质类,可以做所有业务以及创新业务;第二类是发展类,可以做市场上的成熟业务;第三类是成长类,可以做基础类业务。

2010年,中植将部分股权转让给经纬纺机,让出第一大股东之位,中融信托因此获得央企背景。不过,经纬纺机只是财务投资,控股后并没有参与中融日常经营。

中融信托以其灵活、激进的经营风格继续快速扩张,同时在“中植系”内,扮演着既是融资主体、也是投资主体的重要角色,为中植系扩张源源不绝输送资金。

在具体操作上,中植系频繁利用中融信托为旗下公司输血,通过中融信托筹措资金、收购原始资产,随后参与上市公司资本运作,获得股权或现金,进而与上市公司及其关联方合作。如此循环往复,形成交叉合作、风险分散的混业金融业态。

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天眼查显示,中融信托投资了170多家公司。有人说,如果将中植系旗下各个上市公司及各类资产比作一颗颗珠子,那么,中融信托就是把这些珠子穿起来的金线。

作为中植系资本运作的金融工具,中融信托或就此埋下监管隐患,成为这次连罚五单的深层次原因。

监管剑指金控巨头,中融战略转型

去年3月,针对混业金融行为,政府工作报告明确指出要强化金融监管统筹协调,健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等的监管。时任央行行长的周小川直言,有一些集团控股证券、保险、银行、信托多家金融机构,酝酿了一定的风险,应该纳入金融控股公司的管理。

央行后来发布《中国金融稳定报告》,直指一些企业投资动机不纯,通过虚假注资、杠杆资金和关联交易,控制多个、多类金融机构,形成跨领域、跨业态、跨区域、跨国境经营的金融控股集团,风险不断累积和暴露。报告点名明天系、海航集团、复星国际等巨头,认为需要明确监管主体,出台监管规则,将此类金融控股公司纳入监管。

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在监管高压下,中植集团拟将所持中融信托全部股权转让给经纬纺机,被外界解读为“弃车保帅”。为了此次收购,经纬纺机去年3月公告停牌,但双方就部分交易条款无法达成一致,遂于11月终止收购。

有消息称,经纬纺机终止收购与其实际控制人恒天集团董事长张杰被调查有关。亦有市场传言说张杰被查,原因是利用经纬纺机、中植系旗下的恒天财富为一家企业提供非法巨额融资,涉嫌利益输送。

在监管收紧的同时,信托业整体业绩也大幅下滑。据统计,去年全国68家信托公司受托资产22.70万亿元,同比下降13.50%。

中融信托也不例外。截至年末,其自有资产307.27亿元,受托管理资产总规模7762.77亿元;实现营业总收入56.99亿元,投资收益1.75亿元,两项合计58.74亿元,同比下降10.04%;实现利润总额27.06亿元,下降25.26%;实现净利润21.42亿元,下降23.64%。

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亡羊补牢,犹未为晚!

楼市资本论注意到,因应形势变化,中融信托已经开始战略转型,由单纯的“资金提供者”转型为“综合金融服务提供者”,重点开始拓展资产管理业务与财富管理业务。

愿这匹信托黑马,早日走出五连罚阴影,在战略转型中化险为夷。